13 - INVESTINDO EM AÇÕES
INVESTINDO EM AÇÕES
“Com disciplina e paciência, é impossível perder dinheiro com ações. Qualquer um pode ficar milionário na bolsa”. – Luiz Barsi, bilionário da bolsa brasileira que se fez sozinho.
Agora vamos falar de ações, a menina dos olhos dos investidores milionários ou candidatos a serem. Todos que ingressam no time dos investidores de Bolsa de Valores ao estilo “Value Investing”, quando começam a perceber os primeiros dividendos e juros sobre capital próprio caindo reiteradamente em suas contas correntes, passam a tomar um gosto apurado e irreversível em adquirir pedaços de empresas promissoras.
No Brasil quando falamos em investimentos em bolsa, as pessoas arregalam os olhos achando que no mínimo você é louco. Por desconhecimento as pessoas convencionaram em nossa nação tupiniquim que investir em bolsa é a mesma coisa que jogar em um cassino. Esta fama da bolsa tem suas razões.
Existem épocas na bolsa que as ações começam a subir e muitos oportunistas, sem entender nada de bolsa, começa a comprar ações achando que elas vão subir sempre até tornar seus donos milionários. E nesta euforia insana, começam a contagiar outros desinformados que por falta de dinheiro ou até prudência, acabam não se arriscando. E como tudo que sobe desce, um dia o mercado que sobe vertiginosamente, também cai da mesma forma, fazendo estes aventureiros de bolsas perderem tudo que tinham.
Mal sabem eles que não é assim que se ganha dinheiro na bolsa e os contagiados prudentes ou sem recursos, passam a dizer: “Eu não disse que a bolsa é uma loucura?” E eles estão certos, a bolsa é uma loucura para que não entende, da mesma forma que tentar pilotar um Boeing sem saber, vai quebrar a cara, vai se machucar e muitos nunca mais se recuperam ou tomam aversão ao mercado.
A bolsa brasileira hoje tem mais de 300 empresas negociadas em seu balcão de negócios. Este número pode variar conforme a economia melhora ou não. Quando está boa, vamos ver uma série de IPOs, que são o lançamento de novas empresas na bolsa, a abertura de seu capital no mercado de ações para captação de acionistas que vão financiar sua expansão.
Entre as empresas de bolsa, vamos encontrar marcas famosas, mas também empresas desconhecidas e pequenas que nem por isso significa que não sejam boas empresas. Tudo vai depender da análise que vamos fazer de cada uma, procurando saber informações a seu respeito, saber qual é o negócio dela, olhar seus resultados trimestrais, é assim que vamos saber se elas são boas ou não.
Muitas vezes a marca de uma empresa conhecida coincide com sua capacidade de gestão e de oferecer resultados, mas nem sempre é assim, muitas empresas conhecidas passam por problemas financeiros ou de gestão corporativa com maior frequência do que se imagina.
Da mesma forma que um Fundo Imobiliário é um pedaço de um imóvel, uma ação também é um pedaço, mas de uma empresa. Quando você compra uma ação, você se torna sócio dela e tem direito aos lucros da empresa a qual você investiu. E este lucro retorna para o acionista basicamente de duas maneiras principais. Uma delas é através de dividendos, que é a parte do lucro que a empresa separa para os acionistas. Outra parte do lucro, a empresa pode reinvestir na empresa para que o negócio cresça e gere ainda mais lucro no futuro.
Quando você compra uma ação, tornando-se dona desta empresa, você tem direito a todos os lucros dela, que podem vir na forma de dividendos ou de reinvestimento para gerar mais lucro e ainda de bonificações, desmembramentos, juros sobre capital próprio e a própria valorização da ação. E assim, no longo prazo, o que vemos nas boas empresas é que o preço da ação costuma andar junto com o crescimento dos lucros.
Porém no curto prazo, como a bolsa oscila muito a mercê de fatos externos, estes parâmetros, preço da ação e lucro, podem se desgarrar tornando-se a hora das grandes oportunidades, tanto para compra como para venda. Em momentos de euforia do mercado, algumas ações vão apresentar preços muito mais caros do que a realidade, e em momentos de depressão do mercado, elas poderão estar bem abaixo de seu preço, como nas épocas de crises. Nas horas de euforia, pode valer a pena se desfazer de certas ações bem como nos pânicos de mercado, muitas vezes são boas oportunidades de compra.
Quando a empresa é bem administrada, é boa geradora de caixa e pouco alavancada no sentido de não ter dividas, o casamento do acionista com ela no longo prazo será sempre vantajoso. Mas ao mesmo tempo, estas oscilações de curto prazo do mercado, podem também gerar oportunidades de ganhos extras pontuais.
Na medida que o investidor novato vai tomando consciência de novas técnicas e estratégias de se lucrar com a bolsa, ele vai perceber queinvestidores experientes costumam alocar recursos em mais de uma estratégia diferente desde que não comprometa sua carteira forte de “Value Investing”.
Existem ainda outras técnicas como a de Opções, mas todas requerem cursos específicos mas extensos do que o espaço que temos neste momento. O que pretendo é expor a riqueza de possibilidades que a Bolsa de Valores oferece de se ganhar dinheiro face a pobreza das aplicações bancárias que tentaram durante anos te convencer que eram investimentos.
Mas a hora certa de comprar ou vender, nunca ninguém sabe, quem tenta acertar ou dizer que sabe, estará blefando. Nem mesmo Warren Buffet o maior investidor do mundo sabe a hora exata de comprar ou vender uma ação.O importante é saber que o chamado “Time to Market” é uma grande ilusão, ele não existe. A única coisa que devemos nos preocupar é sempre comprar barato, empresas que gerem bom lucro, bons dividendos. A regra é comprar empresa boa quando todo mundo estiver em pânico com o mercado e vender quando o mercado parecer estar uma maravilha. Se apenas você fizer isto, você já estará seguindo uma brilhante tática, mas a verdadeira estratégia de investimento é levar as ações de boas empresas por muito tempo, para colher dividendos e outros lucros pertinentes aos sócios.
Formas De Bater O Mercado
Existem poucas formas de bater o mercado em rendimentos com ações, salvo alguns atalhos cientificamente comprovados que são:
1 – Através do “Value Investing” que é comprar boas ações baratas.
2 - Historicamente, estudos demonstram que se você escolhe um portfólio de empresa que pagam gordos dividendos, você tende a obter uma performance acima do mercado.
3 – Comprar pequenas boas empresas fora do foco do mercado, as chamadas “Microcaps” e acertar em seu prognóstico de crescimento .
Estas são as três estratégias principais de se enriquecer na Bolsa de Valores usadas pelos grandes investidores bem sucedidos neste mercado. Qualquer outra forma diferente que venham lhe oferecer, acenda o seu sinal de alerta e tome muito cuidado até que tenha certeza absoluta do que se trata. Todas estas três técnicas apresentadas foram as aplicadas pelos grandes investidores da história como Warren Buffet, Charlie Munger, Seth Klarman, Benjamim Graham, Irving Kahn e Walter Scholoss entre outros.
Buffet se tornou bilionário em 50 anos com um retorno médio anual de 21,6% ao ano. Se você tivesse investido apenas U$ 10 mil dólares na empresa de investimentos dele, a Berkshire Hathaway em 1965, hoje você teria U$ 55 milhões de dólares!
Ou ainda, se você investir apenas R$ 200 reais por mês, durante 35 anos na bolsa brasileira, com o mesmo retorno médio de 20% ao ano, você terá no final do período R$ 10 milhões de reais! Esta quantia hoje aplicada apenas em Fundos Imobiliários, lhe renderia por baixo, R$ 10 mil reais por mês, e se continuasse aplicado na bolsa, poderia render uma média de R$ 20 mil ao mês ou mais.
Quanto o INSS estaria lhe pagando pelos seus 35 anos de aposentadoria investindo os mesmos R$ 200 reais por mês? A realidade disso é que sabendo investir, você pode conquistar muito mais do que isso, em muito menos tempo.
Outra coisa, antes de tudo, estes grandes investidores, sabem bem, o que não fazer na bolsa para não perderem dinheiro nela. Os leigos e novatos neste mercado, gostam de olhar apenas para as possibilidades de ganho. Gosto tanto de falar sobre este assunto, porque eu mesmo quando comecei, perdi várias vezes. Nunca perdi muito, porque fui prudente em fazer muitos testes durante cerca de um ou dois anos, somente depois, sabendo o que estava fazendo, passei a arriscar mais e sou especialmente feliz por isto. A experiência tem mudado minha vida em todos os sentidos para muito melhor.
E para acertar é preciso primeiro olhar para o que pode dar errado, justamente para que você evite estes caminhos. É preciso antes de tudo se proteger de potenciais perdas antes de pensar no potencial de ganhos de suas ações. Sobre isto Warren Buffet diz:
Regra nº 1, “Não perca dinheiro”
Regra nº 2, “Não esqueça a regra nº 1”
É comum as pessoas entrarem neste mercado seguindo dicas de gerentes de banco, corretores, assessores de investimentos, consultores, jornalistas de revistas de economia, etc… Todas esta pessoas são programadas pelo sistema para bater metas ganhando comissões e vão fazer tudo para que você compre qualquer coisa delas. Profissionais comissionados não são adequados para você que é candidato a milionário, nem para ninguém.
Investidores adeptos do método de Investimento de Valor, o “Value Investing” fazem questão de cuidar do seu dinheiro sozinhos, eles assumem o controle de suas finanças e sabem onde vai cada centavo do que passa em suas mãos porque sabem que esta é a única forma de conquistar independência e liberdade financeira.
O investidor desavisado foca seu atenção apenas no preço da ação. Se elas começam a subir ele fica louco para comprar, se elas começam a cair querem logo vender. Pode parecer sem sentido para quem está saindo do sistema bancário de aplicações entender o nova sistemática de se ganhar dinheiro em bolsa, mas será preciso ter sempre em mente que não faz nenhum sentido agir na bolsa, influenciado pela movimentação de preços.
No “Value Investing” os investidores focam suas atenções nos fundamentos e no valor intrínseco da empresa e não apenas no preço. O investidor em valor age como um empreendedor, age como proprietário da empresa. Ele usa o preço apenas com fins de saber o valor verdadeiro da empresa.
O investidor desavisado se move de acordo com a maioria. Se todos estão vendendo, ele vende, se estão comprando, ele compra. Warren Buffet tem uma citação sobre isto, ele diz:
“Compre ao som dos canhões, e venda aos som dos violinos”
Antes de mais nada é preciso dizer que Buffet é um defensor do “Buy and Hold”, o sistema de “Comprar e Ficar” com a ação por muito tempo, mas se for comprar, ele diz, compre ao som dos canhões, ou seja, quando todos estão em pânico vendendo. E se for preciso vender, que o faça ao som dos violinos, quando o mercado estiver em alta.
Os “Investidores em Valor” seguem em direção oposta a maioria e ficam longe de modismos. Eles acham que fazendo o que todo mundo está fazendo, vão conseguir apenas o que todo mundo está conseguindo, ou seja, perder dinheiro na Bolsa de Valores.
O típico investidor de bolsa, aquele que faz a má fama dela, ele é ganancioso por natureza. Ele busca enriquecimento rápido e acredita em todo tipo de promessa milagrosa. Esta é a receita do fracasso neste mercado. “Investidores em Valor”, focam no longo prazo, no tempo do crescimento das empresas que escolheram para ser sócios, reinvestindo nelas de forma consistente. Esta é a única maneira de correr menos riscos e ele entende o poder dos Juros Compostos sobre seus investimentos.
Este mesmo típico investidor aventureiro de bolsa, é fortemente influenciado pelas emoções, age movido por pânico ou por euforia do mercado, o que os faz comprar na alta e vender na baixa. É preciso agir racionalmente ao investir em ações, tomando sempre como critério, os fundamentos da empresa, seu real valor em produzir lucros.
Desmembrando Para Explicar
Com base no que vimos, o principio # 1 do “Investidor de Valor” é:
“Comprar ações de qualidade superior com desconto sobre o seu valor verdadeiro”.
Este é o grande segredo dos maiores investidores de bolsa de todos os tempos. Eles compram ótimas empresas com desconto sobre o seu verdadeiro valor. A estratégia do “Value Investing” pode ser comparada a comprar ovos de páscoa de excelente qualidade, depois do domingo de Páscoa. Em vez de pagar o preço que as pessoas pagaram na semana antes da Páscoa, o “Investidor de Valor” pagará muito menos e levará muito mais, quando a baixa demanda terá derrubado os preços de um excelente produto.
Você não precisa de muito para começar a investir assim na bolsa. Hoje você tem acesso a ações em lotes ou em frações, uma a uma. Basta aplicar o mesmo principio dos ovos de Páscoa sempre que for comprar. Para quem acha que investir na bolsa pode ser arriscado, aplicar seu dinheiro em banco pode ser muito mais. Só é arriscado investir na bolsa se você não souber o que está fazendo. Seguir dicas, modismo, agir por emoção ou sair vendendo por pânico generalizado do mercado, pode realmente ser tão arriscado como apostar em um cassino. Fazer isso é especular, e presunção é aposta, não investimento.
Entenda agora, esta nuance positiva do investimento no mercado de ações. Acompanhe meu raciocínio. Este entendimento é outra percepção fundamental para seu enriquecimento com ações de empresas.
Se o “Investidor em Valor” quando compra ações de qualidade com desconto, ele está minimizando os seus riscos em investir, se ele está otimizando com isto os seus investimentos portanto se arriscando menos, então “quanto maior o desconto, menor o risco”. Percebeu a aparente incongruência? Na teoria financeira tradicional, comprar com desconto muitas vezes significa baixa qualidade mas aqui não, estamos falando apenas de empresas de boa qualidade.
Portanto o Principio # 2 do Investidor de Valor é:
“Quanto maior o desconto (de uma empresa de qualidade), menor o risco”
Assim, se juntarmos os dois princípios teremos:
“Comprar ações de qualidade superior com desconto sobre o seu valor verdadeiro, o risco será muito menor”.
Porque Não É Popular
Se a estratégia de “Investimento em Valor” funciona tão bem, porque não se torna popular? Primeiro porque nas universidades e meios acadêmicos ainda se ensina a filosofia dos mercados eficientes, e ela é exatamente o oposto da prática, onde exatamente pelos mercados não serem eficientes, surgem grandes oportunidades de investimentos nos mercados de ações.
Outra razão é que para o mercado financeiro, manter posição em ações, isto é, ficar com ações no portfólio por muito tempo, não é interessante para a indústria financeira que tem como receita comissões sobre compra e venda. A eles interessa os investidores impacientes que compram e vendem compulsivamente. Por isso você verá muito neste mercado um incentivo ao Daytrade, uma prática de comprar e vender todo dia para ganhar nesta pequena diferença diária. Você nunca escutará falar de alguém que enriqueceu assim, nunca conhecerá um grande investidor que tenha ganho milhões, muito menos bilhões com esta estratégia.
Semelhantemente, também não se torna popular por ser uma estratégias simples demais, sem grande emoções, você sabendo escolher bem as empresas de qualidade, as compra e esquece, mantendo-as por longos anos, reinvestindo dividendos e outros lucros até que tenha o bastante que nunca mais consiga gastar.
Ainda da mesma forma, a estratégia do “Investimento de Valor” não se torna popular porque apesar do seu método simples, ela exige um certo grau de dedicação e esforço, como ler livros como este, fazer experiências até aprender, escolher corretora, aprender a escolher boas empresas para comprar ações. Uma vez aprendido isto, o método é simples e fácil. O problema é que as pessoas querem comodidade, procuram por esquemas de ganho de dinheiro fácil, agem com pressa, não querem esperar suas sementes plantadas crescer.
A verdade é que esta metodologia de investimento vale a pena e gera resultados como a história tem mostrado na vida de tantos investidores de sucesso por todo o mundo.Ela reduz a probabilidade de perdas, ela é simples e segura fazendo qualquer pessoa ser capaz de entender e aplicar. É um método no qual a relação de risco e retorno é inversa, ou seja, quanto maior o retorno potencial de uma ação, menor o risco que o investidor corre. Trata-se de um método onde não é necessário ter experiência ou conhecimento avançado, estando acessível a qualquer um.
Vamos enriquecer?
Eu estou nessa vida feliz já faz um tempo, rumando firme para minha meta.
7 Passos Para Enriquecer No Mercado De Ações
1 – Controle por conta própria seu dinheiro em cada centavo, desde onde ganha, até onde investe.
2 – Não foque apenas no preço da ação, mas nos fundamentos e no valor intrínseco da empresa.
3 – Fuja da manada, fuja dos modismos. Aja de forma independente e desenvolva seu feeling para investimentos.
4 – Busque retorno no longo prazo.
5 – Jamais aja pelas emoções.
6 – Compre somente ações de empresas de qualidade com bom desconto.
7 – Não perca tempo e comece “agora”, ninguém vai enriquecer por você!
FATORES DINÂMICOS SOBRE INVESTIR EM AÇÕES
“ Tudo o que você precisa para uma vida de sucesso nos investimentos é de algumas poucas ações vencedoras, e os ganhos delas irão acabar com as perdas das ações que não deram certo” – Peter Lynch
Um dos homens mais ricos da história, John Rockefeller, o magnata do petróleo americano, foi um dos primeiros homens a alcançar uma fortuna na casa do U$ 1 bilhão de dólares. Rockfeller em uma de suas citações disse:
“Você sabe qual a coisa que me dá mais prazer na vida? É ver meus dividendos entrando”.
Esta opinião de Rockfeller é compartilhada por todos os milionários e bilionários do mercado de ações.Warren Buffet, o inspirador prodígio de 10 em cada 10 investidores bem sucedidos das Bolsas de Valores tem em sua carteira de ações, empresas com perfil bem característico de “dividend players” (pagadores de dividendos).
Todos estes investidores de sucesso, conhecem bem as vantagens da estratégia dos “Value Investing” que gera dividendos, onde todo lucro no começo é reinvestido, aproveitando-se do poder dos “Juros Compostos”, para alcançar riqueza em tempo geralmente muito inferior do que se imagina.
Enriquecimento Auto-sustentável
Como já comentamos, outro fato que atrai especialmente estes investidores são os momentos de crises ou de baixa do mercado. Eles estão sempre de olho em boas empresas que por acaso estejam com o preço de suas ações abaixo do seu real valor, pois comprar nestas horas é acelerar o processo de enriquecimento. E os dividendos nestas horas são a fonte das novas aquisições sem precisar se desfazer de nenhum outro ativo, justamente neste momento em que eles estão desvalorizados. É o “enriquecimento autossustentável”.
Neste cenário, o candidato a milionário apreciador de boas empresas geradoras de dividendos, chamadas de “Galinhas dos Ovos de Ouro” ou de “Vacas Leiteiras”, deve organizar sua fonte perene de lucro, de modo que ela supere seu custo de vida pessoal. A partir deste ponto, o investidor passa a ter excedente nos dividendos que utilizava para viver, podendo reinvestir em mais ações, ficando a partir daí, muito mais fácil gerar riqueza.
Ou seja, no começo você só investe, trabalha, empreende, economiza para investir. Mas você começa a ficar rico e rápido, na medida que não precisa mais vender o que lhe torna rico. Empresas trabalham com foco no crescimento e na expansão. Bem administradas elas agregam um segundo fator exponencial que é seu próprio crescimento. Some-se a isto o crescimento exponencial dos juros compostos de cada reinvestimento que você faz, e o que encontramos é milhares de investidores bem sucedidos apaixonados pela arte de investir. Pessoas realizadas financeiramente, que podem se dar ao luxo de trabalhar por prazer, por realização ou vocação. Um prazer de viver muito diferente dos que erroneamente acham que enriquecer seja ostentar ou ficar a toa na vida.
Fatores Dinâmicos de Renda
Outra novidade que transforma para muito melhor, a vida de pessoas que aprendem coisas como as desse livro, é o seguinte. Vamos tomar o caso hipotético de uma empresa que compramos ações dela, e que ela gere dividendos de 6% ano. Até ai ela está empatada com a poupança, em um cenário hipotético estável, tanto faria investir em uma ou outra.
Acontece o seguinte. Em primeiro lugar, a poupança e todas as aplicações bancárias geram payoffs únicos e estáticos, que quando são variáveis, acompanham a inflação, não são investimentos, mas atualizações de perda do seu dinheiro parado.Quando você investe em uma empresa que gera 6% ao ano de dividendos, em primeiro lugar, você passou a ser dono dela, sócio do negócio, e com direito a todos as vitórias e fracassos da mesma. Partindo do suposto que seja uma boa empresa cujo objetivo é o lucro e a expansão, seu percentual de dividendos fica maior na medida que ela cresça, mesmo que você não compre mais nenhuma ação dela. E sua renda não é única, pois como dono você tem direito ao dinamismo potencial de renda dos juros sobre capital próprio, que são lucros excedentes distribuídos, tem bonificações e desmembramentos das ações e tem os frutos de valorização, de fusões e aquisições.
E ainda, mais uma vez bem diferente dos produtos bancários,as empresas que geram dividendos, proporcionam payoffs também dinâmicos, com dividendos que aumentam ao longo do tempo. Se tirarmos por base o histórico das empresas de bolsa, é comum a elevação do percentual de juros dos dividendos por fruto de melhores resultados, entregues diretamente aos acionistas. Enquanto a renda fixa permanece estagnada, com dividendos se passarmos de 6% ao ano para 9% a partir do segundo ano, já temos um aumento de 50% no rendimento, podendo chegar a bem mais do que isso a partir de 4º ou 5º ano.
É notório nos meios da bolsa o fato de que investidores como Luiz Barsi e Lírio Parisotto, bilionários da bolsa brasileira, hoje, cerca de 3 décadas depois, percebem rendimentos 1.000% (mil por cento) maiores sobre seus respectivos preços de compra. Basta escolher suas “Galinhas dos Ovos de Ouro” geradoras de dividendos e carregá-las com obstinação em carteira por longos 5, 10 ou 20 anos para ter os mesmos resultados.
Além destas estratégias conservadoras e seguras, nada impede que você separe alguma quantia para investir em riscos maiores que podem gerar lucros absurdamente grandes e repentinos. A bolsa está repleta de histórias como estas, de empresas nascentes de tecnologia, de farmácia, de biomedicina, histórias de fusões e aquisições oportunistas de bancos médios, prospectoras novatas de petróleo, onde há sempre grandes risco mas também grandes oportunidades potenciais de enriquecimento repentino.
Como comentamos no capítulo anterior em “Formas de Bater o Mercado”, uma delas é comprar pequenas boas empresas fora do foco do mercado, as chamadas “Microcaps”. Para se ter uma ideia, nesta forma alternativa e bem comum de investimento, alguns investidores tem obtido rendimentos rápidos com pouco dinheiro e ganhos de 175%, 193%, 293% 319% que foram casos reais do ano de 2015, podendo alcançar mais, repentinamente e sem assumir riscos desnecessários.
O importante de toda a exposição deste livro, é demonstrar como o investimento no mercado de ações, focado em dividendos, é a única opção de enriquecimento face as tentações ilusórias da renda fixa brasileira. Luiz Barsi, o bilionário da bolsa especializado em empresas de energia elétrica, que enriqueceu sozinho na bolsa brasileira vindo de uma infância pobre, apenas com trabalho, ele costuma dizer que a renda fixa brasileira para ele se chama Perda Fixa, porque te mantém enganado pela publicidade dos bancos e do sistema financeiro, afastando-o diariamente da sua fortuna. Barsi repete sempre enfaticamente que qualquer um pode ficar milionário na bolsa.
Se você chegou até aqui, já sabe que aprendeu porque você não pode confundir poupar com investir, porque deve mudar sua relação com o seu banco, como falar de igual para igual com o seu gerente, sabe como dar os primeiros passos para começar a investir na bolsa, como abrir uma conta em uma corretora, já conhece Fundos Imobiliários e conhece a estratégia mais importante para se ganhar muito dinheiro investindo em ações, o método dos grandes investidores de bolsas, o “Investimento em Valor”, o “Value Investing”.
Nesta pequena jornada, nessa introdução ao investimento em Bolsa de Valores chamado “Fábrica de Milionários”, você entendeu também porque não pode querer investir em ações sem conhecer as boas empresas, muito menos tentar investir mal aconselhado por profissionais da indústria financeira que vivem de comissões ou de jornalistas parciais patrocinados por empresas que querem forçar você a comprar as ações deles.
Portanto se você aprendeu tudo isto, agora falta apenas saber quais são esta empresas boas para se comprar ações, quais as que pagam bons dividendos, quais são os Fundos Imobiliários confiáveis, que estejam administrando bem seus imóveis, pagando corretamente os aluguéis aos seus acionistas e que tenham liquidez.
Fonte: Livro "Fábrica de Milionários" de Marcelo Veiga
